2023年，中国房地产市场在战略养息、市场供需变化、企业债务压力等多重成分下，呈现出新的发展趋势和特色。在往时一年里，跟着宏不雅经济向高质料发展塌实推动，房地产市场供求探究在稳市场、防风险、促转型的主基调下寻求新的均衡。

行业承压下，房企形状分化握续，多重挑战仍然存在，找到企业高质料发展与防患风险的均衡点是当下的关节。当作一居品有耐久意见视角的民营房企，龙湖集团积极探索新发展模式和策划模式，注目质料和效益的擢升，在窘境中积极求变，为行业注入了一股活力。

近日，龙湖集团(0960.HK)发布了2023年全年纪迹。阐明期内，龙湖集团终了营业收入1807.4亿元(东说念主民币，下同)。其中，龙湖集团运营及管奇迹求终了收入248.8亿元，同比增长5.7%。

利润方面，2023年，龙湖集团全年中枢权柄净利达114亿元，运营及管奇迹务孝顺了超60%。同期，龙湖终了正向策划性现款流，全集团系数净流入35亿元，为主动压降欠债界限、优化盈利结构提供新的流水。

“2023年，龙湖的五个航说念业务一齐终了策划性现款流为正，这也解说龙湖内素性发展能源增强，同期，龙湖策划性业务的利润占比依然过半，增强了龙湖穿越周期底气。”3月22日，在事迹会上，龙湖集团治理层示意。

五个航说念业务稳步前进

跟着房地产设立告别高杠杆、高增长的模式，支握性战略流畅、精确切际，助力行业进入正经发展的新阶段。在此配景下，龙湖2022年运转进行养息转型，2023年提议了高质料发展模式。比拟过往，该模式主要有三点不同，即策划性现款流为正、有息欠债界限稳步下跌、设立业务除外的策划性收入及利润稳步可握续增长。

“策划性现款流为正，这关于咱们来说是放在第一位的。”在事迹会上，龙湖治理层先容称，畴昔公司要发展，是要靠内生能源去驱动，要靠业务产生正向的现款流去驱动。治理层示意，龙湖2023岁首次终了五个航说念的策划性现款流均为正，这是最攻击的少许。

具体而言，龙湖将业务分为设立、运营及处事三大板块，包括地产设立、交易投资、长租公寓、物业治理及智谋营造等五个航说念业务。其中，地产设立业务不再以界限为导向，而是坚握精确投资，针对客户需求精进产品、擢升品性，在握续轮动的市场中，终了稳中有进、高质料发展。

年报自大，2023年，龙湖集团地产设立业务全年终了公约销售额1734.9亿元，公约销售面积1079.6万普通米，位居行业第九(数据开首：克而瑞)；与此同期，在世界22座城市入围当地市场TOP10，其中在苏州、合肥、天津等14座城市位居TOP5，在西安、成王人、武汉等7座城市进入TOP3。分城市能级来看，95%的销售来自一二线城市。

国产传媒

不出丑出，龙湖集团坚握投资聚焦，在中枢区域刚烈插足，全年累计新增31幅新地，散布在深圳、上海、广州、成王人等一线及强二线城市。截止2023年12月底，龙湖地盘储备系数达4539万普通米，权柄面积为3236万普通米，77%的货值纠合在高能级城市。

同期，龙湖耐久坚握有回款的签约，有质料的增长，阐明期内终了销售回款率超100%，不绝保管高位。这无疑是龙湖穿越下行周期的一大底气。

此外，龙湖两个运营业务航说念，交易和长租公寓王人终清楚策划性现款流为正，意味着这两个航说念不再需要集团或者融资现款流的支握，不错通过本人策划现款流驱动增长，畴昔这两个航说念也和会过本人现款流去处分畴昔发展问题。

策划性业务是增长亮点

往时一年，由运营板块，以及由物业治理、智谋营造构成的处事板块，正成长为龙湖集团自由事迹的新支点。

从龙湖2023年的事迹阐明来看，龙湖的新发展模式取得的奏效是知道的。2023年，龙湖运营及管奇迹务系数终了策划性收入248.8亿元，同比增长5.7%，在中枢权柄净利中的孝顺占比达到60%以上。

在运营业务方面，2023年，龙湖的交易和长租公寓冠寓业务不含税房钱收入为129.4亿元，同比增长8.9%，运营毛利率为75.9%，较上年增长0.3%。截止2023年12月底，龙湖交易已进入世界20座城市，累计开业运营市集达88座。龙湖冠寓累计已开业12.3万间房源，界限行业率先，举座出租率擢升至95.5%。

龙湖的管奇迹务发挥亦不俗。年报自大，2023年，龙湖物业治理、智谋营造为主的管奇迹务不含税收入为119.4亿元，同比增长2.4%。管奇迹务偏执他毛利率为31%，较上年增长2%。

其中，龙湖智创生存期内总收入达102.8亿元，物管在管面积达3.6亿普通米。龙湖龙智造2023年终了营业收入19.7亿元。龙湖龙智造品牌握续深耕数字科手段力，截止2023年底，代建业务已累计获取名目90个，累计签约建管面积超1600万普通米。

“2023年龙湖的策划性收入是对集团利润跟所有盘面酿成握续的孝顺，在行业下行流程中，为龙湖穿越周期提供了底气。”龙湖治理层坦言，策划性业务成为公司穿越周期的压舱石。

有息欠债降7.4%

握续优化债务结构，积极降债亦然龙湖2023年的浩瀚任务之一。“公司耐久把债务安全放在第一位。”龙湖治理层示意。

截止阐明期末，龙湖集团有息欠债余额1926.5亿元，较2022年末减少154亿元，而龙湖自2022年就依然运转主动、有序地压降欠债界限。数据自大，2022年龙湖的有息欠债余额为东说念主民币2080亿元，比拟2021年末压降139亿元。

2023年，龙湖净增174亿元策划性物业贷，平均融资成本3.65%。2023年7月，龙湖获取5年期的31亿港元银团贷。2023年8月和12月，龙湖分手刊行两期中债增进担保债券，界限分手为11亿元、12亿元，利率分手为3.50%、3.66%，期限均为3年。此外，龙湖银行贷款授信剩余额度高出2000亿元，公司债、住房租借专项债、中期单子剩余额度高达407亿元，境外贷款及好意思元债剩余额度达12.8亿好意思元。

现阶段，龙湖不仅举座债务界限稳中有降，债务结构也在握续优化。截止阐明期末，龙湖的外币债务占比进一步下跌至17.7%，其中100%的外债已作念到期对冲，全面逃避汇率波动风险。

公开良友自大，本年3月8日，龙湖集团提前完成兑付总界限为46.1亿元CMBS债券(钞票支握专名标的)，截止现在，龙湖集团2024年内依然兑付或提前兑付的境内债券达到103.1亿元。

龙湖集团治理层示意，龙湖2024年到期债务约100多亿元，占总有息欠债的比例不及8%。其中，2024年巨匠权或刚性到期的境内公开债券存续界限约为60亿元，会在5月、7月、8月、12月到期，现在已全额备妥5月到期境内公司债兑付资金。同期，本年还会提前权谋偿还2025年到期的债务。

在表外债务方面，上述治理层称，表外的部分名目只作念设立贷。截止2023年末，龙湖表外名目举座现款余额豪爽130多亿，举座欠债余额豪爽100亿，所有表外名目是净现款景象。淌若把表外名目也模拟野心进来，公司净欠债率会从56%来到46%。

另外，龙湖集团治理层在事迹会上示意，龙湖的债务结构比较清楚，主要为银行设立贷、策划性物业贷、境外银团，并不波及相信、永续债等非标融资。

内生增长苍劲的龙湖集团，在成本市场上获取了不少机构的招供。星河证券、中信建投等在内的国内主流券商，也纷繁给以了龙湖集团“买入”等评级。

摩根大通在研报中提到日本女优电影，由于龙湖较早布局交易，服气现在的策划性收入依然不错遮蔽利息开销；野村证券在阐明中指出，深广的投资性物业在钞票欠债表和盈利方面均为龙湖提供了复旧，同期龙湖还将受益于策划贷减轻的战略。